作者：尚玉皇郑挺国

期刊：金融研究

发表时间：2016年

摘要：经验研究表明宏观经济对识别短期利率及其波动现象具有重要影响。为合理引入宏观信息并精确拟合与预测短期利率波动行为，本文提出一种包含宏观因子的混频短期

利率模型，即BHK － MIDAS 模型。基于中国宏观及利率数据信息的研究结果表明: 与传统短期利率模型相比，BHK －MIDAS 模型具有更优的样本内拟合效果; 相对于货币政策指标而言，宏观基本面与通胀指标对短期利率波动的贡献更大; 进一步地，混频模型还可以识别出受宏观因子显著影响的短期利率波动的长期成分; 特别地，BHK － MIDAS 模型在短期利率波动样本外预测方面的良好表现，充分说明宏观因子在识别及预期短利率波动行为方面的重要贡献。

全文：短期利率波动测度与预测:基于混频宏观－ 短期利率模型

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